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　　开端：创投者说

　　2024年开春，创投圈并未出现回暖的气味。但有两则新闻事件，给雕悍的东说念主们传递出一些新的行业信号。

　　第一则新闻是，高瓴老本总部迁往新加坡和独创东说念见识磊（金麒麟分析师）入籍新加坡。另一则新闻是，张勇在卸任CEO后，于本年3月底告示加入刘独创东说念主刘晓丹共同担任贬责结伙东说念主，联袂探索并购基金。

　　行为风投界的带头老迈，高瓴老本的投资动向一直被视为行业风向标。这两年，身处极冷的投资行业遭受诸多逆境，张磊和高瓴的撤反转向之举给脚下不雅望的东说念主们带去了悲不雅的信号。

　　追想来看，高瓴连年来的低调已有线索，看得出这一决定背后的深想和打算已久。

　　张磊上一次的高调现身照旧在2020年宣传《价值》一书。被称为“中国巴菲特”的张磊初度著书立说，讲述我方的价值投资之说念。这本被信徒们誉为“投资界圣经”的文章在创业投资的东说念主群中，引起追捧和热议。

　　书中，张磊初度向外界显露了高瓴7大公式、10大投资案例，还手绘了11张公式插图，共享他对使命和生计的感悟，以及广阔名东说念主的创业故事。高瓴初度卸下精巧的外套，让外界得以窥见这家顶级投资机构的胜利之说念。

　　在“请复兴2020：张磊和一又友们聊《价值》”的直播对话中，张磊与海底捞董事长张勇、奇绩创坛独创东说念主兼CEO陆奇等创业大佬共享投资的真义时称，“遴选比发奋更伏击，活水不争先，争的是源远流长”。这句蕴含经久见识和价值投资想想的金句在大意媒体赢得泛泛转发。

　　在投资界，高瓴是经久见识的布说念者和践行者。2005年，高瓴创立之初就喊出“重仓中国”的投资标语。此时，恰是互联网经济连忙崛起和行业巨头引申河山的要害时机。

　　高瓴的第一笔投资即是all in 腾讯，这笔投资让高瓴豪赚几百倍；投资京东的3亿好意思元至少为高瓴赚了超10倍的答复。一级市集押注京东，二级市集重仓腾讯，这个投资组合拳奠定了互联网电商生态时势。

　　在2017年闻明的互联网东兴局上，张磊紧邻马化腾和刘京东而坐，显现其在产业和老本上的掌控地位。事实上，高瓴的投研体系布局横跨一二级市集，从 VC、PE 阶段的传统成长型投资到并购投资，再到A股、港股和好意思股二级市集，全周期的投资布局让高瓴对经久见识的践行更有讲明力。

　　“找到最佳的公司，作念时分的一又友”。张磊的投资形而上学里，不仅有踩中互联网期间红利的运说念，也有来自背后好意思元老本的经久贪图。

　　同为耶鲁海归配景的投资大佬，红杉老本的沈南鹏“VC一哥”之称，而张磊则坐享“PE一哥”宝座。与沈南鹏比拟，张磊的投资旅途与耶鲁有着密切的联系。

　　张磊不仅从耶鲁大学基金会的贬责者大卫·史文森。史文森拿到了两千万好意思金的种子基金因循，耶鲁还给高瓴老本提供了用之握住的宇宙lp资源。

　　高瓴的LP阵营里除了耶鲁，还有普林斯顿、麻省理工等宇宙顶级大学的捐赠基金。这些基金偏激背后的东说念主是果真酷好上的“长钱”，这些“长钱”大量领有永恒的眼神和不竭的信心，某种历程上把高瓴打变成国内一只果真酷好上的常青基金。

　　在投资河山上，腾讯、百度、京东、爱奇艺、去哪儿、好意思团、百丽海外、百济神州、药明康德、普洛斯、格力电器，从互联网巨头公司，到其后的医疗健康、破钞零卖等多个限度的布局，皆展现出高瓴特有的投资眼神和精确的市集判断。

　　精确背后是高瓴掌抓了期间趋势和潮流标的，这是其宇宙视线下，资源树立下的拿捏之说念。跟着表里经济和老本环境的变化，期间的潮流流向正在发生改变。

　　在2018年央视《碰见大咖》节目中，张磊曾乐不雅示意“老师是长久不需要退出的投资，作念老师是最让东说念主有幸福感的投资。”高瓴从2014年起在好意思股重仓好异日，并在2020年汇聚参与猿指令的两轮融资。

　　而跟着监管新规的落地，在线老师赛说念遭受重创，高瓴的经久见识调动成财务坏账。在鬼出电入的行业红利和监管模样下，“长坡厚雪”片霎而难寻，秉持“经久见识”的高瓴走下了神坛。

　　客岁11月8日，隆基绿能公告称，公司鼓励HHLR收到陈述，因涉嫌违背限定性规矩转让隆基绿能股票，证监会决定对HHLR公司立案探听。HHLR是高瓴旗下专注二级市集投资的基金贬责机构。信息显现，HHLR往时减持或清仓了多只个股，包括宁德期间、格力电器、海螺水泥等。

　　借转融通“绕说念减持”的高瓴急于抛售求生，曾高喊“重仓中国”的张磊也不得不面对通盘这个词中国私募股权投资行业的震憾和期间变革。

　　也曾以好意思元主导的创投融资生态依然发生巨变，一级市集正濒临漫长的转型极冷。如斯看来，高瓴将总部迁往新加坡，亦然极冷之下被动之举。

　　当“募资难、投资难、 退出难”的VC/PE行业深处逆境，并购市集却有望迎来暖春，加盟并购基金的张勇简略站在了期间风口上。

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连累剪辑：王旭